关于2023年的投资

还是算了吧

2023注定是一个安静的年份
各国都需要在泥潭里和通货膨胀作斗争，既需要通过再分配手段收回一些钱，又不能加大基尼系数，期待着获得一个软着陆。我不期待什么Pivot Trading Point，毕竟所有的转折都是一点点的预期管理，也不是政策发布的时候一步到位的。
需要解决抑制无效投资和避免衰退之间的矛盾。抑制无效投资的方法就是让市场上的钱变少，减少投机期望，而避免衰退则是控制预期和期望收益率。因此之前有很多人把钱拿去买美债，这当然是一种FED控制期望收益的方法和资金回笼的手段。但是我觉得它对于再分配没什么具体的作用，这相当于把美元变成一种POS类型的分配方式了，则强者愈强。FED如果想通过这种手段来降低民众的需求并以此控制住通货膨胀，带来的后果将是有超过50%的底层民众陷入贫困（能发的钱在2020-2021都发完了，现在只有基本补助金了），因此整个世界的整体需求会陷入一个停滞状态，直有满足最基本的生存需要，没有任何其他东西，也就是“滞胀”。
除了新的增长点创造新的需求之外，对于钱的管理很难从这个循环当中跳脱出来。不幸的是，我觉得在2年内世界好像并没有什么具体的增长点，大家还是需要对自己过去20年对地球做出的损害做出补偿，所以这是一段两年的“偿还期”。
Crypto Part

数字货币和美元周期在过去的两年时间里曾经有一段共振，主要是因为很多来自华尔街的机构入驻并且参与了交易，他们的量化策略里有很多的“关联交易”方法，让整个Crypto市场陷入了跟美股共振的节奏里。
但是由于泡沫太大，而且远离实体，流动性强，在收紧的时候大资金退潮的速度也比美股快得多，因此现在Crypto市场在周期里的位置比全球其他市场更接近黎明前的黑暗。而且从整体来看，因为它是不属于任何主权主体的，它的发展和其他市场的关联性更弱一些，货币政策对它的影响慢慢会变得不那么大。也正是由于这种“自主”的发展行为，我认为它在创造了价值之后才会产生真正的价格。
Crypto在2023要解决的主要问题是如何让监管接受它，或者如何躲开监管。我认为Musk收购推特的行为的最终目的是要将其改造成一个无监管去中心化的底层数据架构，并且提供给所有人。那么他要如何做到这一步并且如何与美国和其他政府为敌，是我很好奇的事情。也许政府不喜欢的事情，人类喜欢，那政府可能也得被迫喜欢吧。
如果说，Crypto是绕过原有世界体制，并且建立新秩序的过程，那么我们需要思考的是我们最终想建立的世界是什么样的，再去找到这个未来世界里的机会。
我认为它会是一个通用化的、可选择的智能系统，每个人可以做出自己的选择，选择最终会指向一个个小众群体，大众群体和小众群体之间的平等性由系统维持。每个群体要达成的目标需要有很多的工具，这些工具在不同领域内是可以交叉使用的，因此会有很多开发这种工具的组织。这种工具在线上的部分其实还不是开发的很完善，但是最重要的需要解决的问题是如何与线下产生链接。（与线下的链接不可避免的需要与监管产生沟通。因此谁能做这种链接，怎么做，是需要重点考虑的。在此之前Paxos、Coinbase是一个比较成功的例子，把美元这种通用性的产品做了一个中心化的链接，而且成功的与监管达成协议）
投资策略：

1.只要你投的标的够小，就没有人能割你。
2.制定一种可以量化评估项目进度和成员努力程度的方法，并且制作一些相关的爬虫监控。
3.一些薄弱的，并且有人愿意付出代价改善的领域，可能会是未来的一些隐形冠军。我们只能从已经能赚钱的人身上分一些钱，因为这个“偿还期”里没有更多的新钱会进来了。
把一些固定资产产生收益去做一些小项目的定投，达成类似于“鲨鱼鳍”产品的效果。
A股

2023的货币政策应该是会有周期性的松紧行为，可以观察一下货币发放和回收的政策也许有一点机会。
我觉得A股还是有很多不均衡的部分，而且很多股票还是处在高估的状态，由于财报数据的失真，导致大家对市场的一个不信任心态，促成了这种失真的状态。我觉得如果真的要走向一个正规的市场，哪怕是一个财务数据造假，也应该是有理有据的运作，而不是一个不可查不处罚的这种不可言说的潜规则。
由于我在Crypto上做一级市场感觉更加得心应手一些，而且我也觉得A股上的二级市场除了作为一个融资手段之外，并不会给很多人一个分润的空间，更多的是一个国家资产储存的功能。因此我会把更多的目光投向一级-二级中间的这个部分，比如新三板和科创板。
虽然从表面上看，新三板和科创板的市盈率比主板要高很多，但是因为里面实在是鱼龙混杂，其实有一些好公司由于这两个板块的流动性太低，估值并没有得到一个充分的释放，也是有一些潜在的机会的。
其实这里面有很多好企业，不只是国家提的“专精特新”，但是如何从这几千家乱七八糟的企业里面提取一些不是骗子而且在未来2-3年能通过注册制向上流动的公司。
一个我觉得可能是需要一个大量外部数据的过滤条件筛选，第二个可能可以通过一些其他的手段来从内部和消息面来确定一下处于主板上市流程里的哪个阶段。
可转债今年估计除了下修的机会，其他应该很少会有其他的机会了，感觉等波动率低一些的时候，作为一个期权来买可能还是一个不错的选择，不过还是要注意不良的风险。

今年可能仍然是很难的一年，还是捂紧钱包，享受生活吧。

熊保柱

楼猪V5啊